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이전 'FCFF의 의미와 투자에서의 활용' 글에서 기업에 대한 요구 수익률이자 가중평균차입이자율로 사용되는 WACC에 대해 간단한 설명이 있었습니다. 지난 글에서 말한대로 오늘은 WACC( Weighted Average Cost of Capital)에 대해서 자세하게 알아보겠습니다. WACC은 두가지 관점으로 접급할 수 있습니다. 1. 기업의 가중평균 차입이자율 기업이 자본을 조달하는 방법은 두 가지가 있습니다. 하나는 주주로부터 자본을 투자받는 것이고 다른 하나는 채권자로부터 차입을 하는 것 입니다. 기업의 가중평균 차입이자율은 이러한 두 가지 조달의 비용을 가중평균한 것입니다. 2. 기업에대한 주주와 채권자의 요구수익률 이를 투자자 관점에서 살펴보면 WACC은 주주와 채권자의 요구수익율의 가중평균으로..

기업의 가치를 평가하는데 있어 FCFF는 중요한 의미를 가집니다. 일반적으로 NI 즉 순이익이 큰 기업이 좋다고 생각할수도 있지만 순이익만 크다고 좋은 기업이 될 수는 없습니다. 오늘은 왜 FCFF(Free Cash Flow flow for the Firm)이 큰 기업이 좋은 기업인지에 대해 알아보겠습니다. 기업은 수익를 창출하기 위해서 여러가지 자산을 구입합니다. 그것은 상품이 될 수도 있고 건물 및 기계가 될 수도 있습니다. 조금 더 어려운 말로 상품은 재고자산 그리고 건물 및 기계는 유형자산이라고 부릅니다. 이러한 재고자산과 기계는 구입하는 시점에 바로 비용화 되지 않고 재고자산의 경우엔 물건이 팔릴 때 (매출원가) 그리고 기계 및 건물의 경우에는 일정기간에 나누어 비용 (감가상각비)을 인식합니다...