티에스아이 2차전지 믹싱장비 제조업체

해당 글은 해당 기업에 대한 개인적인 조사를 바탕으로 작성되었습니다. 판단은 개인의 몫임을 알려드리며 최대한 편향되지 않고 정확한 정보를 전달해드리기 위해 노력하겠습니다.

1. 사업분석

2. 주요수주

3. 실적

1. 사업분석

티에스아이는 2차전지 제조에 필요한 활물질, 도전재, 결합재, 용매를 혼합하는 믹싱 공정을 운용하는 장비와 그 시스템 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있습니다.



2차전지의 제조 공정은 전극 공정, 조립 공정, 활성화 공정의 3가지 공정으로 이루어집니다.

전극 공정은 소재가 혼합 및 분산(Mixing)된 슬러리를 금속 집전체 표면에 도포 및 건조(Coating), 압착(Roll Pressing), 절단(Slitting)하여 전극을 제조하는 공정입니다.

그 전극공정을 거쳐 생성된 양극, 음극 극판과 각각의 원재료를 가공 및 조립하여 외형을 완성하는 조립공정을 거칩니다.

이후 마지막 활성화 공정에서는 조립이 완료된 2차 전지를 충/방전할 수 있도록 전기적 특성을 부여한 후 전지의 품질검사, 선별, 포장하여 최종제품을 생산하게 됩니다

티에스아이는 2차전지 제조공정 중 믹싱 공정의 토탈 솔루션을 제공합니다.

믹싱공정은 분체공급장치에 의해 계량, 혼입 및 교반을 통하여 활물질, 도전재, 바인더 및 용제를 정확히 투입하여 균일한 분포를 갖는 슬러리를 만드는 공정입니다.

믹싱공정은 고객사가 요구하는 내용에 따라 그 구성이 다양하나 일반적으로는 크게 아래 4가지 공정으로 순차적으로 이루어집니다.

분체(활물질 등)를 Mixer에 공급하는 공정

믹싱 효율성을 위해 바인더나 도전재 등을 주요 Mixer에 투입하기전에 사전에 Mixing하는 선분산 공정

주요 Mixer를 이용하여 활물질, 도전재, 바인더 등을 최종 Mixing하여 슬러리(Slurry)를 생산하는 공정

생산된 슬러리를 저장하고 다음 공정인 코팅 공정으로 이송하는 공정

티에스아이는 2차전지 슬러리를 믹싱하는 믹싱 시스템 공급의 매출 비중이 2022년 3분기 기준 80%이상인 기업입니다.

매년 매출성장이 빠른 속도로 이루어지고 있으며 앞으로의 성장도 기대되는 기업입니다. 또한 2022년 3분기까지의 매출이 이미 작년 1년 동안 발생한 매출을 넘었습니다.

티에스아이의 주요 매출처는 LG에너지솔루션, 삼성SDI 그리고 프랑스 베터리 업체인 ACC 입니다.


2. 주요수주

티에스아이는 대규모 수주가 있을 때마다 자율 공시를 통해 수주 규모를 공개하고 있습니다. 투자자 입장에서는 대규모 수주공시가 자주 나오는 것은 주가 상승으로 이어질 수 있기 때문에 좋습니다.

이렇게 티에스아이는 큰 수주가 있을 때 마다 공시를 하고 있습니다.

해당 계약은 가장 최근에 있었던 수주 공시입니다. 작년 전체 매출의 15%를 넘는 큰 규모의 수주공시 였습니다.

앞으로도 이러한 큰 규모의 수주가 있을 때마다 공시가 될 것으로 보이며 지금까지 추이를 봤을 때 이러한 대규모 수주공시는 앞으로 더욱 많이 발생할 것으로 보입니다.

3. 실적

티에스아이의 매출은 2020년부터 빠른 속도로 성장하고 있으며 2022년 실적은 1500억을 넘을 것으로 예측되고 있습니다. 엄청난 성장 속도 입니다.

다만 영업이익률과 순이익률이 너무 아쉽습니다. 티에스아이는 매출액도 매출액이지만 영업이익률을 높이는 방안을 생각해야할 것 같습니다. 2022년 6월의 당기순이익이 영업이익보다 훨씬 컸던 것은 외화환산이익과 외환차익의 영향이 큽니다.

다만 영업이익률은 앞으로 개선될 것으로 기대되며 내년 실적 예상치를 보면 영업이익률은 10%로 예측이 되고 있는 것을 알 수 있습니다.

만약 2024년에 예측한대로 매출액 3,000억원에 영업이익 300억을 달성하게 된다면 2023년 2월 7일 종가 기준 시가총액 1,917은 결코 높은 금액이 아닐 것 입니다.

오늘은 2022년처럼경기가 안좋은 상황에서도 비약할 매출 성장을 이루어낸 티에스아이에 대해 알아보았습니다.

끝까지 잃어주셔서 감사합니다.

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