티에스아이 이제 주목받기 시작한 베터리소재 기업(feat 테슬라, 리비안)

해당글은 해당기업에 대한 개인적인 조사를 바탕으로 작성되었습니다. 판단은 개인의 몫임을 알려드리며 최대한 편향되지 않고 정확한 정보를 전달해드리기 위해 노력하겠습니다.

 

1. 기업분석

2. 티에스아이 테슬라 리비안

3. 재무분석

1. 기업분석

 

티에스아이는 2차전지 제조장비 업체로 2차전지 제조에 필요한 활물질, 도전재, 결합재, 용매를 혼합하는 믹싱 공정을 운용하는 장비와 그 시스템 제조 및 판매가 주력사업입니다.

 

주요제품은 믹싱시스템입니다.

 

믹싱 시스템이란 믹싱 공정 [분체(활물질 등)을 정량 계량 공급하여 믹싱 작업을 수행한 후 만들어진 Slurry를 코팅공정까지 공급하는 공정]을 시스템으로 구현하는 것을 말합니다.

믹싱 시스템의 구축을 위해서는 정량의 재료 투입과 균일한 배합을 위한 Mixing, 그리고 세밀한 이물관리가 필요하며, 티에스아이는 시스템 구축을 위하여 믹싱 공정 내에 전체 또는 일부분을 책임지고 엔지니어링, Mixing 룸 정리, 부품의 조달 및 장비의 제작, Mixing 룸 레이아웃 설계 및 그에 기반한 구조물 건설, 배관·배선, 장비 설치, 고객MES연동, 마무리 등을 포함한 통합 Mixing Solution을 제공하고 있습니다.

 

아주쉽게 말하면 양극재에 들어가는 코발트 망간 니켈 알루미늄 등을 최적의 비율로 섞어서 최상의 양극재가 제조될 수 있도록 혼합하는 것을 주요사업으로 한다는 것입니다. 이는 양극재 제조시 효율성을 극대화 시켜주는 기술로써 어떤 기업에는 납품할 수 있는 서비스입니다.

 

현재는 국내 3사에 주로 공급을 하고 있지만 테슬라 폭스바겐 등 완성차 업체가 베터리셀을 직접 제조한다고 발표한다고 해도 이러한 소재기업들에는 타격이 없습니다. 이러한 서비스를 완성차업체에 공급하면 되기 때문입니다. 

 

최근 베터리업계에서 가장 큰 이슈는 완성차들의 베터리 자체생산 이슈인데 이렇게 되면 국내 베터리 3사의 주가는 흔들릴수밖에 없지만 티에스아이와 같은 소재기업은 상대적으로 그러한 타격에서 자유롭습니다.

2. 티에스아이 테슬라 리비안

 

티에스아이는 현재 미국의 테슬라 그리고 제 2의 테슬라로 불리는 리비안 등의 업체와 협력할 것으로 알려져 있습니다. 물론 비밀유지 협약 때문에 정확한 업체 및 수주금액은 공시되어있지 않지만 미주지역의 한 업체와 계약을 맺은 것은 확실합니다. 또한 업계에서 티에스아이의 믹싱능력은 최고수준으로 평가 받고 있기 때문에 더욱 기대가 되는 부분입니다. 해당 공시는 2021년 9월 16일에 공시되었으며 그 이후로 주가는 계속 상승 추세입니다.

3. 재무분석

구분	2017	2018	2019	2020
매출액(억)	157	661	610	457
영업이익(억)	0	51	58	-9
당기순이익(억)	-14	21	-121	-16
ROE(%)	0	42.16	-77.28	-5.28

매출증가율과 영업이익은 매우 아쉬운 상황입니다.  사실 아직까지는 매출이 상당히 작기 때문에 지금의 재무상황을 봤을 때 현재 2021년 9월 기준 2,200억 정도의 시가총액은 상당히 미래실적을 끌어와서 책정된 부분이 있습니다. 하지만 앞으로의 매출 상승을 기대하고 눈여겨 볼만한 기업인 것만은 확실합니다. 시가총액 2,200억 수준은 조금의 호재성 뉴스만 나와도 충분히 위로 갈 수 있는 수준의 시가총액입니다. 매출도 500억이 넘는 매출을 보여주고 있기 때문에 매출액이 1000억 이상까지만 성장해줘도 규모의 경제도 기대해 볼 수 있을 것 같습니다. 앞으로 수주공시가 지속적으로 나오길 기대해봅니다.

 

아직은 미미하지만 미래가 기대되는 기업 티에스아이에 대해 알아보았습니다. 끝까지 읽어주셔서 감사합니다.