엘오티베큠 반도체 진공관 대표주자

해당 글은 해당 기업에 대한 개인적인 조사를 바탕으로 작성되었습니다. 판단은 개인의 몫임을 알려드리며 최대한 편향되지 않고 정확한 정보를 전달해드리기 위해 노력하겠습니다.

1. 사업분석 및 주요수주

2. 실적

1. 사업분석 및 주요수주

엘오티베큠은 진공(Vacuum)기술에 기반을 둔 반도체, 디스플레이용 건식진공펌프의 제조, 판매, 수리 등의 사업을 영위하고 있습니다.
세계최초의 진공펌프 회사인 독일의 Oerlikon Leybold Vacuum사로부터 미국 피츠버그에 있던 건식진공펌프사업부문을 2002년 6월에 인수하여, 한개 모델의 영구사용권을 가지고 사업을 시작하여 현재는 약 7개의 모델과 90여종의 제품을 자체적으로 국산화 개발하여 사업을 영위하고 있습니다.

엘오티베큠는 건식진공펌프 단일사업부문을 영위하고 있으며, 건식진공펌프 사업부문은 제조, 판매업 및 수리업으로 구분하고 있습니다.

반도체 및 디스플레이 제조공정은 대부분 진공상태에서 제조 생산되고 있기 때문에 이들 산업에 진공펌프는 필수적으로 사용되는 장비입니다.
진공펌프의 중요한 역할은 다양한 여러 각각의 공정의 특성에 맞게 진공도를 유지하고 공정 중 발생되는 각종 케미칼, 가스 등 공정부산물을 처리하는 것이 반도체 디스플레이 기업들의 생산성과 직결되는 중요한 장비라고 할 수 있습니다.

엘오티베큠 공식 홈페이지 참조: 엘오티베큠의 반도체 진공관련 제품

엘오티베큠이 속해있는 산업은 진공(Vacuum)산업으로 진공기술은 인위적으로 진공상태를 만들어 그 안에서 실험과 생산이 가능하게 하는 기술로, 산업과 과학기술 발전의 밑바탕을 제공하는 인프라 기술이라 할 수 있습니다.

엘오티베큠 공식홈페이지 참조: 반도체산업에서 진공관의 역할

현재 엘오티베큠이 주력으로 하고 있는 산업분야는 반도체 산업으로, 반도체 장비용 진공펌프 시장은 반도체 소자업체들의 시설투자 계획에 따라 변동요인이 발생할 수 있습니다. 신규라인의 증설 외에 기존 펌프의노후화 및 진부화에 따른 교체, 보완투자가 지속적으로 이루어지고 있어 반도체용 진공펌프 시장은 소자업체들의 시설투자계획의 영향은 받지만 일반적인 경기변동에 따른 변동성이 크지않은 시장이라고 할 수 있습니다.
반도체, 디스플레이 등 고난이도의 공정에 투입되는 진공펌프의 기술은  스웨덴, 독일, 일본에서 주요기술을 보유하고 있어 엘오티베큠 이외의 국내업체는 기술력 등의 진입장벽으로 인하여 진입하지 못하고 있는 상황입니다.

2022년 3분기 사업보고서 참조

위의 2022년 사업보고서에서 알 수 있다시피 대부분의 매출이 진공펌프 제조와 그에 대한 A/S에서 발생하고 있는 것을 알 수 있으며 2022년 3분기까지 매출이 이미 2021년 한해 매출을 초과한 것을 알 수 있습니다.

반도체업황이 안좋다고 하지만 엘오티베큠의 실적은 선방했습니다. 이는 엘오티베큠이 위에 사업내용에서 언급한 것과 같이 경기변동보다는 삼성전자의 설비투자계획에 더 민감하게 반응하기 때문인 것으로 보입니다. 삼성전자는 올해 실적이 안좋았음에도 불구하고 대규모 투자를 계속 진행하고 있으며 감산계획도 없다고 밝힌바 있습니다.

2022년 12월 27일 수주공시

엘오티베큠은 2022년 12월 27일 삼성전자와의 공급계약을 전자공시시스템에 공시하였습니다. 반도체 공정용 건식진공펌프 판매계약으로 직전연도 매출액이 5.52%에 해당하는 규모입니다.

삼성전자와 빈번하게 계약을 체결하고 있으며 앞으로도 계속 이러한 계약이 체결될 때 마다 공시가 될 것으로 보고 있습니다.

2. 실적

엘오티베큠은 올해 많은 기업들의 실적이 부진했음에도 불구하고 양호한 실적을 보여주었습니다. 올해 매출액과 영업이익 그리고 당기순이익 모두 성장할 것으로 예상되고 있습니다.
또한 엘오티베큠은 코스닥 소형주임에도 불구하고 증권사에서 많은 관심을 보이고 있습니다. 그렇기 때문에 2024년까지 실적추정치 까지도 나와있으며 계속 성장하는 것으로 추정되고 있습니다.

증권사에서 추정하는 숫자는 틀릴때도 있지만 최선의 추정치를 바탕으로 하기 때문에 비슷하게 나오는 경우가 많은 것을 생각하면 2024년엔 엘오티베큠의 당기순이익은 500억까지는 성장할 수 있을 것으로 추정됩니다.

현재 엘오티베큠의 시가총액은 2023년 1월 25일 종가기준 2,297억입니다. 미래성장성과 현재 실적까지 모두 고려해봤을 때 고평가라고 볼 수는 없을 것 같습니다. 또한 주가도 고점대비 많이 내려와있기 때문에 부담스럽지 않은 수준입니다. 천천히 모아가기 좋은 주식이라고 생각합니다.

끝까지 읽어주셔서 감사합니다.