모델솔루션 프로토타입 비즈니스 전문기업

해당 글은 해당 기업에 대한 개인적인 조사를 바탕으로 작성되었습니다. 판단은 개인의 몫임을 알려드리며 최대한 편향되지 않고 정확한 정보를 전달해드리기 위해 노력하겠습니다.

1. 사업분석

2. 실적

3. 주가

1. 사업분석

모델솔루션은 고품질의 신속 금형 제작 기술을 기반으로 다양한 고부가가치 전방산업의 제품 개발 단계에서 필요로 하는 Design 프로토타입, Functional 프로토타입, 사출성형 프로토타입 생산 및 소량생산 서비스를 공급하고 있습니다.

모델솔루션은 설립 이후 지금까지 고부가가치 High Fidelity 영역에 포함되는 프로토타입을 핵심 사업으로 성장해 왔으며 그 과정에서 고객사의 다양한 요구에 대응하며 전후방으로 사업을 확장해 왔습니다.

모델솔루션은 자동차와 항공우주 통신 의료기기 등 다양한 분야에서 제품 개발단계에 필요한 시제품만을 전문적으로 생산하는 기업입니다. 상당히 독특한 비즈니스 구조를 가지고 있는 기업입니다.

모델솔루션 공식홈페이지 참조: 모델솔루션 사업내용

모델솔루션 공식홈페이지 참조: 모델솔루션 사업내용

모델솔루션 공식홈페이지 참조: 모델솔루션 사업내용

모델솔루션 공식홈페이지 참조: 모델솔루션 사업내용

사업부문
-CNC 정밀가공기술 기반의 Design 프로토타입 사업부
-Functional 프로토타입 사업부
-고품질 QDM(신속금형) 제작기술을 기반으로 다품종 소량생산 서비스를 제공하는 QDM 사업부
-2022년부터 제조업 외주화의 최종 단계인 CM(Contract Manufacturing) 부문을 신규 사업부로 승격하여 제조업 밸류체인 수직계열화를 완성한 One-Stop Manufacturing Solution 기업입니다.

모델솔루션은 독특한 사업을 영위하는 만큼 생소한 용어가 많습니다. 따라서 용어에 대한 설명을 덧붙입니다.

프로토타입
제품 개발 단계에서 디자인과 엔지니어링 관점의 검증/개선을 위해 제작하거나, 본격적인 양산 시작 전에 위험을 최소화하기 위해 제작하는 시제품

High Fidelity 프로토타입
초고정밀, 고품질, 고부가가치 프로토타입. Hi-Fi 프로토타입이라고도 하며 신속성과 저품질, 저정밀도를 특징으로 하는 Low Fidelity 프로토타입 또는 Lo-Fi 프로토타입의 반대 개념의 프로토타입

Design 프로토타입
개발 제품의 외형 완성도를 시각, 촉각, 양감 등의 측면에서 최종 제품 수준으로 검증하기 위해 제작되는 High Fidelity 프로토타입

Functional 프로토타입
시제품의 구동 및 성능 테스트 또는 소량 제작이 결정된 고부가가치 제품의 부품 또는 제품 목적으로 제작되는 High Fidelity 프로토타입

CM(Contract Manufacturing)
품의 개발 및 생산 설비에 대한 투자 여력이 부족하거나 부문별 역량이 부족한 경우, 또는 개발 제품의 시장성에 대한 전략적 판단을 기반으로 외주 생산을 결정하는 경우 고객사를 대신하여 제품 개발 단계에서부터 반제품, 완제품 생산까지의 단계를 수탁하여 생산 솔루션을 제공하는 사업

2. 실적

모델솔루션의 매출은 2017년이후 뚜렷한 상승없이 계속 제자리 걸음중이지만 적자한번 내지 않고 꾸준히 괜찮은 실적을 내고 있습니다. 하지만 매출액이 1,000억도 되지않는 상황이 5년 째 지속되고 있다는 것은 회사의 성장성에 의문을 품게하는 부분입니다.

나쁜 실적은 아니지만 성장성이 많이 아쉽습니다. 2023년 1월 27일 종가기준 모델솔루션의 시가총액이 1,497억에 육박하는 것을 생각해본다면 현재의 실적은 많이 아쉽습니다.


3. 주가

모델솔루션의 주가는 지난 2022년 상장한 이후 계속 하락하다가 2023년 1월 3일이후로 상승하고 있습니다. 최근 삼성이 직접 지분을 취득한 것으로 알려진 로봇관련주인 레인보우로보틱스가 급등하면서 로봇관련주들이 주목을 받고 있는 가운데 프로토타입을 전문적으로 생산하는 모델솔루션의 비즈니스가 주목을 받고 있는 것으로 보입니다. 로봇분야에서도 프로토타입은 중요하기 때문입니다.

다만 앞서말씀드렸다시피 아직까지는 로봇사업이 앞길이 먼 사업인데다가 이렇다할 매출성장세가 없는 상황에서 섣불리 모델솔루션을 매수하기에는 조심스러운 것이 사실입니다.

분명 매력적이고 독특한 사업부문이지만 현재 주가에서 한 번 더 급등이 나온다면 수익을 보고 빠져나오는 것이 좋다고 판단합니다. 폭발적인 실적성장이 없은 광풍의 끝은 언제나 하락이기 때문입니다.
이러한 종목은 테마로 접근한 후 수익이 발생하면 미련없이 수익을 실현해야합니다.

끝까지 읽어주셔서 감사합니다.