나인테크 주가 그리고 2차 전지와 LG 화학

해당글은 해당기업에 대한 개인적인 조사를 바탕으로 한 글이며 최대한 정확한 정보를 전달해 드리기위해 노력할 것을 약속 드립니다. 이 글을 참고하시어 다른 자료들도 함께 종합적인 판단을 내리시길 바랍니다.

 

1. 사업내용

 

2. 재무분석

1. 사업내용

 

2차 전지 및 디스플레이 제조장비산업은 경우 전방산업의 수요에 따라 수주에 영향을 받은 싸이클 산업입니다.

나인테크는 2차 전지장비제조산업과 디스플레이 장비제조산업을 병행하고 있으며, 반도체 장비 부품 국산화, 에너지저감 시스템 등의 신규사업을 다각적으로 모색하고 있습니다.

 

주력제품 

2차 전지부분

 

Lamination

양극, 음극, 분리막을 투입하여 Cell을 제조하는 장비로써 나인테크 매출 중 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

 

Stacking

Lamination 공정 후 2차 전지 용량에 맞게 일정한 수량의 Cell을 적층하는 장비입니다.

 

두 장비 모두 2차 전지 제조공정 중 조립공정에 특화된 장비로써 LG화학의 오창공장을 비롯하여 폴란드, 중국 공장에 납품하고 있습니다. Lamination & Stacking 기술은 LG화학, 삼성SDI, SK 이노베이션등이 모두 참석한 2019년 11월에 실시된 인터배터리 행사에서도 선보여진 기술로서 내부공간활용을 극대화해 최고 에너지 밀도를 구현할 수 있도록하는 제조기술입니다.

디스플레이 제조용 장비

 

전체 디스플레이 제조공정 중에서 전 공정(TFT 제조공정, 유기물 증착공정, 봉지공정) 및 후공정(커팅, 합착, 본딩, 검사 등)의 Web-station 장비 및 진공증착 및 봉지공정의 물류장비를 제작하여 구내외 디스플레이 패널 제조사에 공급하고 있습니다.

 

2. 재무분석

나인테크의 2020년 반기 매출은 2019년 동기대비 약 2배정도 성장하였으며 매출총이익도 동시에 성장했습니다. 이러한 매출 성장에 힘입어 영업이익은 작년 동기기준 2억에서 20억 가량으로 증가했습니다. 하지만 스펙합병과정에서 있었던 합병비용이 31억가량 발행함과 동시에 당기손익인식 금융부채에서 5억원 정도의 비용이 전년동기 대비 증가하면서 2020년 반기기준 순이익(순손실)은 전년동기 대비 오히려 감소한 -12억을 기록했습니다. 

 

하지만 이러한 일회성 비용을 거둬내고 영업이익의 성장성만 본다면 앞으로가 기대되는 기업임에는 분명합니다. 최근 2차전지 관련 주식들의 성장세가 무섭습니다. 나인테크 또한 이러한 기류에 편승할 수 있을지 궁금해집니다. 

 

사실 나인테크는 예전부터 디스플레이 장비쪽이 주력인 기업이었으나 2차전지 시대에 발맞춰 사업부분을 전면 개정한 것으로 보입니다. 

나인테크 사업보고서 상의 특허 내역만 보더라도 디스플레이 관련 특허가 압도적으로 많은 것도 그 이유입니다. 2차전지 관련 특허는 아직 모두 심사중에 있습니다. 2차전지 사업에 뛰어든지 얼마 안되었기 때문에 해당 산업에서의 노하우가 부족할 수도 있을 것으로 보여집니다. 이는 우려스러운 부분중 하나입니다.

 

다만 짧은 시간안에 유망한 사업으로 사업을 전면 수정하는 결단력과 LG화학과 같은 거대 공급처를 확보한 회사의 영업력은 대단한 부분임에는 분명합니다. 앞으로의 성장성을 계속 지켜봐야하는 이유도 여기에 있다고 할 수 있습니다.

 

끝까지 읽어주셔서 감사합니다.