인선이엔티 주가 건설폐기물 증가와 관련있다. (Feat.확실한 실적)

해당글은 해당기업에 대한 개인적인 조사를 바탕으로 작성되었습니다. 최대한 정확한 정보를 전달해드리기 위해 노력하겠습니다. 해당 자료뿐만아니라 다른 자료도 꼭 참고해주시기 바라며 판단은 개인의 몫임을 알려드립니다.

 

1. 사업분야

 

2. 태풍와 장마의 영향

 

3. 재무분석

1. 사업분야

 

인선이엔티는 폐기물 수집운반, 처리 및 재활용 사업을 영위하고 있으며, 경기도 고양시에 본점을, 전라남도 광양시, 경상남도 사천시, 세종특별자치시 및 경기도 이천시에 지점을 두고 있습니다. 

 

특히 인선이엔티는 건설폐기물 수집 운반 및 중간처리, 폐기물의 최종처분사업, 자동차 해체재활용사업, 자동차 파쇄재활용사업 등 친환경 자원 재활용 및 처리사업을 영위하는 기업입니다. 건설폐기물 분야 국내 기업 중 유일하게 비계구조물 해체에서부터 건설폐기물의 수집 운반 및 중간처리 순환골재 생산 폐기물의 최종처분(매립)까지 폐기물 일괄처리 기술 및 특허를 보유하고 있습니다.

 

최대추추는 아이에서동서 주식회사이며 아이에스동서는 종합건설업체 입니다.

 

위의 내용에서 알 수 있다시피 매출의 65%가 건설폐기물 처리에서 발생하고 있으며 건설폐기물은 생활폐기물과 구분되며 사업장 폐기물 중에서도 별도로 분류되고 있는 것을 알 수 있습니다.

 

2018년건설폐기물 재활용 시장점유율

구분	수집운반량기준		중간처리량기준
	회사명	운반량(톤)	회사명	처리량(톤)
1	인선이엔티	2,626,561	순환골재협회	2,609,898
2	아이케이	1,784,583	인선이엔티	2,574,563
3	장형기업	1,309,713	태안환경개발	2,312,694
4	WK 중부	1,1044833	아이케이	2,132,096
5	우광개발	1,077,429	장형기업	2,036,581

또한 수집운반량기준에서는 1위이며 중간처리량 기준에서도 순환골재협회를 제외하면 1위에 자리하고 있음을 알 수 있습니다. 따라서 건설폐기물양이 인선이엔티의 매출에 가장 중요한 것을 알 수 있습니다.

 

2. 태풍와 장마의 영향

 

태풍과 장마가 겹치는 여름철 건설폐기물이 늘어나기 때문에 이 때 인선이엔티의 매출은 증가합니다. 2019년 1분기 순이익은 7억 2분기 이익은 34억 3분기(장마철이 있는 7월~9월)의 수익은 65억이었던 것만봐도 3분기에 순이익이 증가하는 것을 알 수 있습니다. 또한 겨울보다는 봄철과 여름철에 건설현장이 활발하며 이 때 폐기물이 나오는 것도 이유 중 하나일 것입니다.

 

이번 태풍과 장마는 작년보다 훨씬 길고 심했기 때문에 매출이 늘어나는 것은 당연할 것으로 보이며 이 때문에 최근 주가가 많이 올랐습니다. 다만 코로나로 인해 건설현장이 원활하게 돌아가지 못했을 수도 있기 때문에 이것의 영향이 있을 수는 있을 것 같습니다.

 

한편 컨센서스를 살펴보면 올해 인선이엔티의 당기순이익은 300억 정도로 추정되고 있습니다. 참고로 2018년  2019년의 순이익은 각각 155억, 166억 수준이었습니다. 무려 순이익이 2배 정도 오를 것으로 예측되고 있는 것입니다. 

하지만 위에서 알 수있다시피 현재 주가가 많이 올라오긴 했으나 작년의 7,000~8000원 수준에서 크게 오르진 않은 것을 알 수 있습니다. 순이익이 2배 오른 것에 비해서는 주가상승이 과해보이진 않습니다.

 

3. 재무분석

구분	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12(E)
매출액(억)	1,603	1,760	1,839	2,011
당기순이익(억)	32	155	166	295
ROE(%)	1.91	8.83	8.58	14.62
FCFF(억)	210	223	-9	200

올해 반기순이익은 191억 수준으로 이미 작년에 한해동안 번 돈을 넘어섰습니다. 3분기에도 실적이 좋을 것으로 보이때문에 실적은 확실한 것으로 보입니다. 당기순이익도 계속 증가하고 있으며 ROE(자기자본 대비 순이익)도 꾸준히 증가하고 있습니다. 기업의 잉여현금흐름은 2019년에 잠깐 음의 현금흐름을 보여주었지만 이는 설비투자로 인한 지출이 증가한 것에 기인하고 이렇게 확장세에 있는 사업에선 큰 문제가 없습니다. 추후 증가하는 매출로 금방 보상이 될 것이기 때문입니다.

FCFF의 의미와 투자에서의 활용

 

오늘은 확실한 실적과 호재뉴스가 있었던 인선이엔티에 대해서 알아봤습니다. 끝까지 읽어주셔서 대단히 감사합니다.