리노공업 주가 사업분석 및 3분기 실적 예상

해당글은 해당기업에 대한 개인적인 조사를 바탕으로 작성되었습니다. 판단은 개인의 몫임을 알려드리며 최대한 편향되지 않고 정확한 정보를 전달해 드리기 위해 노력하겠습니다.

 

1. 2020년 5월 14일 글

 

2. 성장하는 기업의 주가는 장기적으로 우향상할 수 밖에 없다.

 

3. 실적예상

1. 2020년 5월 14일 글

리노공업 주가 오르는데 이유있다. 반도체 검사장비 강자

 

지난 2020년 5월 14일 리노공업에 대한 글을 썼었습니다. 그 때 당시 리노공업의 주가는 93,300원이었습니다. 그 후로 리노공업의 주가는 168,000원까지 상승한 후 10월 16일 기준 114,900원까지 떨어졌습니다. 지난 글에서 93,300원의 주가가 부담스럽다고 했었는데 그 부담그러운 주가에서 거의 2배가까운 상승 후 내려왔지만 그래도 그 당시 주가보다도 높은 수준에 주가는 형성되어있습니다. 

 

지난 글에 리노공업의 사업에 대한 내용을 자세히 적어놓았으니 궁금하신 분들은 위의 링크를 통해 들어가서 확인하시면 좋을 것 같습니다.  

2. 성장하는 기업의 주가는 장기적으로 우향상할 수 밖에 없다.

 

주식투자를 하다보면 흔들리는 타이밍이 오기마련입니다. 자신이 투자하고 있는 기업의 주가가 3개월 혹은 6개월이상 하락하면 불안하고 자신이 잘못 투자를 한 것이아닌가 생각도 하게 됩니다. 하지만 그 회사의 펀더멘탈이 확실하고 매출액 상승세가 확실하고 사업의 내용이 좋다면 그 회사를 믿고 기다리는 자세가 필요합니다. 그러한 자세가 단기적인 손실에서 투자를 멈추는 자신을 장기적으로 의미있는 수익을 내는 사람으로 바꾸어줄 것 입니다.

 

리노공업의 주가도 매년 상승만했던 것은 아닙니다.

1) 2015-05-01~2016-02-01 하락기

리노공업의 주가는 2015년 5월 1일 50,900원에서 2016년 2월 1일까지 약 7개월동안 하락하여 38,150원까지 떨어졌었습니다. 무려 25%가 하락한 것으로 고점에서 사신분들은 엄청난 손실을 입으셨다고 생각하시겠지만 만약 지금까지 들고있었다면 100%이상 수익을 보았을 것입니다. 5년이라는 시간만에 자산이 2배가 되는 투자는 많지 않습니다. 매년 14.9%의 수익을 내야 자산이 두배가 되며 적금으로는 어림도 없고 부동산 정도의 수익을 내준 것입니다. 초기자금이 많이 들어가고 부대비용이 많은 부동산에 비해 훨씬 우수한 투자였던 것만은 분명합니다. 고점이라고 가정을 해도 말입니다. 

주가가 떨어졌던 2015~2016년에도 리노공업의 매출액은 증가했습니다. (아래자료 참고)

2) 2018년 7월 1일 ~ 2019년 하락기

이 시기 리노공업의 주가는 2018년 7월 1일 고점 66,900원을 시작으로 2019년 1월 1일 50,000원까지 다시 25%정도 하락했습니다. 하지만 지금까지 들고 있었다면 고점에서 매수했다고 해도 큰 수익을 벌어다 주었을 것이며 위의 기간보다도 짧은 시간내에 큰 수익을 보았을 것입니다.

주가가 떨어졌던 2018~2019년에도 리노공업의 매출액은 증가했습니다. (아래자료 참고)

자 그렇다면 리노공업의 주가가 왜 이러한 변동성에서도 결국에는 장기적으로 우상향을 했는지 알아볼 필요가 있습니다. 답은 아래 과거 매출액을 보면 알 수 있습니다. 리노공업의 매출은 2015년부터 매년 상승했습니다. 또한 반도체분야에서 꼭 필요하여 쉽게 대체할 수 없는 부분을 만들었습니다. 지난 10년동안 리노공업은 같은 사업을 했고 그 사업은 매년 매력적이었습니다. 다만 주가만 크게 움직인 몇 번의 시기가 있었을 뿐입니다.  

 

한마디로 기업의 사업이 매력적이라면 주가는 결국 상승할 수 밖에 없습니다. 정치적 이슈, 바이러스, 경기변동의 싸이클로 인해 일시적인 하락이 오더라도 말입니다. 지금의 주가는 얼마전 고점인 168,000원에 비해 30%정도 하락해 있습니다. 하지만 리노공업의 사업은 달라진 것이 없습니다. 주가만 움직였을 뿐입니다. 리노공업은 대체하기 힘든 제품을 만들고 있고 앞으로도 매출은 증가할 것입니다. 큰 악재가 없다면 주가도 계속 우상향할 것이라고 생각합니다. 물론 이는 개인의 생각에 따라 다를 수 있습니다. 

 

물론 주의해야할 것은 있습니다. 기업의 사업에 심각한 타격을 입히는 사건은 없는지, 대주주와 관련된 안좋은 이슈는 없는지 체크해야하여 아직까지 리노공업은 그러한 내역이 없습니다. 

 

3. 실적예상

구분	2019/09	2019/12	2020/03	2020/06	2020/09(E)	2020/12(E)
매출액(억)	423	511	591	548	530	510
영업이익(억)	158	198	199	209	200	180
당기순이익(억)	142	135	176	160	175	150

구분	2015/12	2016/12	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12(E)
매출액(억)	995	1,128	1,425	1,504	1,703	2,179
영업이익(억)	360	393	492	575	641	788
당기순이익(억)	326	353	404	486	628	661

전기대비 및 전년 동기 대비 증가추세 및 각종 사이트를 참고하여 올해 리노공업의 실적을 추정해보았습니다. 정확하지 않을수는 있으나 올해 하반기의 추세로 봤을 때 매출액, 영업이익, 당기순이익은 올해도 성장할 것으로 보입니다. 지난 과거 주가하락과 매출액의 증가가 동시에 일어난 그 현상이 오버랩되는 것은 저뿐만일까요. 과거가 꼭 되풀이 되리라는 보장은 없기 때문에 장담할 수는 없습니다만 충분히 해볼만한 추정이라고 생각합니다.

 

오늘은 리노공업에 대해 알아보았습니다. 도움이 되셨기를 바라며 항상 합리적 판단과 행운이 함께하시길 바라겠습니다. 끝까지 읽어주셔서 감사합니다. 최종적인 판단은 개인의 몫임을 알려드립니다.