넵튠 주가 그리고 크래프톤과의 관계

해당글은 해당기업에 대한 개인적인 조사를 바탕으로 작성되었습니다. 판단은 개인의 몫임을 알려드리며 최대한 편향되지 않고 정확한 정보를 전달해드리기 위해 노력하겠습니다.

 

1. 사업분석

 

2. 크래프톤

 

3. 재무분석

1. 사업분석

 

사실 저의 다른 글을 통해서도 알 수 있으시겠지만 사업분석은 참 중요한 부분입니다. 하지만 오늘 분석할 기업의 주가를 설명하는데 있어 이 기업이 어떤 사업을 영위하고 있는지는 크게 중요하지 않습니다. 다만 최소한 이 회사가 어떤 사업을 영위하는지 파악은 해야하기 때문에 설명드리려고 합니다.

 

넵튠은 모바일게임 사업을 하고 있으며 모바일 게임을 직접 제작하고 있습니다. 게임장르는 주로 캐주얼게임 및 퍼즐게임 등을 서비스 하고 있습니다. 적극적인 M&A를 통해 회사의 규모를 늘렸으며 연결 종송회사로는 소셜카지노게임, MOBA, RPG 등 다양한 게임을 개발 및 서비스 하고 있습니다. (대표작: LINE 퍼즐탄탄, 프렌트사천성 for kakao, 탄탄사천성 for kakao 등)

 

재미있는 부분은 소셜카지노게임부분의 매출비중이 작년대비 들었다는 것입니다. 우리나라에서는 불법이지만 해외에서는 모바일을 통해 실제 돈을 걸고 도박을 하는 게임이 합법인 나라들이 있으며 이들나라에서 코로나로 인해 오프라인 카지노를 이용할 수 없게 되자 모바일카지노의 이용이 증가한 것으로 추즉됩니다.

 

2. 크래프톤

 

지금 넵튠의 주가에서 가장 중요한 부분은 크래프톤이라는 회사의 주식입니다. 반기기준 넵튠은 크래프톤 주식의 1%를 보유하고 있습니다. 재무제표 주석상의 장부가액은 284억으로 기재되어있지만 이는 회사장부상에 기록된 수치일뿐 실제공정가치와는 다릅니다. 현재 크래프톤은 상장전이며 크래프톤이 상장을 한다면 그 가치는 30조 정도로 추정되고 있습니다. 넵튠이 보유한 크래프톤주식 지분율은 1.08%이므로 단순계산을 해봐도 보유한 크래프톤의 주식가치만 3000억이 넘는 것을 알 수 있습니다. 게다가 크래프톤이 상장을 추진하고 있다는 뉴스가 올라오면서 넵튠의 주가는 크게 상승중입니다. 현재 넵튠의 시가총액은 2,994억으로 현재 보유한 크래프톤 주식의 가치보다도 낮기 때문에 투자자들은 넵튠의 가치가 저평가 되어있다고 판단하고 있습니다.

 

*크래프톤: 배틀그라운드를 만든 회사이며 반기기준 순이익만 4,000억임.

 

 

3. 재무분석

 

크래프톤은 2017년 영업외수익을 통해 당기순이익을 기록한 이후 2018년과 2019년 연속 적자를 기록했습니다. 그리고 2017 2018 2019년 그리고 2020년 반기까지 모두 영업이익이 마이너스입니다. 영업부문에 있어서는 많이 좋지 못합니다.

 

다만 위에서 알 수 있다시피 모바일게임시장과 소셜카지노게임의 시장규모가 계속 커질 것으로 보여지기 때문에 모바일게임 산업군 내에서 꾸준히 사업을 한 업력이 있기 때문에 기업의 가치가 아주 없다고 할 수는 없습니다. 본사업의 가치가 아무리 낮다고 해도 마이너스는 아닐 것이기 때문에 크래프톤 주식가치와의 합을 생각해본다면 단기로 치고 빠질 수는 있을 것 같습니다. 다만 길게볼 종목은 아닐 것으로 판단됩니다.

 

오늘은 넵튠과 크래프톤에 대해서 알아보았습니다. 합리적인 판단과 행운이 함께하시길 바라겠습니다.