세틀뱅크 주가 분석 핀테크 그리고 실적이슈

해당글은 해당기업에 대한 개인적인 조사를 바탕으로 작성되었습니다. 판단은 개인의 몫임을 알려드리며 최대한 편향되지 않고 정확한 정보를 전달해드리기 위해 노력하겠습니다. 

 

1. 사업분석

 

2. 관련이슈

 

3. 재무분석

1. 사업분석

 

세틀뱅크는 ICT(Information and Communication Technologied) 기술을 바탕으로 가상계좌 중계서비스로 출발하여 펌뱅킹, 간편현금결제서비스, PG(Payment Gateway)서비스 등의 전자금융 및 결제 플랫폼을 제공하는 핀테크 기업입니다.

 

"ICT: 정보기술과 통신기술의 합성어로 정보와 통신을 통한 다중 연결기술을 의미한다.

**PG: 지불결제 사업자를 뜻하며 인터넷 상에서 금융기관과 하는 거래를 대행하주는 서비스이다.

 

핀테크는 금융과 기술의 합성어로 금융서비스에 적용된 기술을 의미하여 기술과 금융의 융합으로 금융부문의 서비스가 쵝기적으로 효율과 되거나 새로운 금융서비스가 출현하는 것을 뜻합니다. 스마트폰의 대중화와 함께 전자지금 결제시장은 매년 급격한 성장을 이루어 왔습니다. 전자지급 결제는 상품구매 대금 지급뿐만 아니라 개인간 송금등 다양한 지급결제를 모두 의미합니다. 

모바일시장 결제규모 성장(세틀뱅크 사업보고서 참고, 출저: 한국은행)

주요서비스

 

1) 가상계좌 서비스

 

 세틀뱅크는 국내에서 유일하게 대형은행의 시스템을 직접 운영하고 있는 핀테크 업체로 가상계좌 분야의 최고 전문성을 보유하고 있습니다. 세틀뱅크의 가상계좌서비스를 이용할 경우, 불특정 다수의 고객에게 가상계좌를 부여하고 고객이 납부금액을 가상계좌에 입금하면 기업의 모계좌로 입금처리 됩니다. 이때 해당 거래내역을 즉시 통보해 입금자 및 금액 납부여부를 실시간으로 확인하며 수납업무를 보다 쉽고 간단하게 자동화 할 수 있는 서비스를 제공합니다.

 

2) 간편현금결제 서비스

 

 간편결제란 공인인증서나 OTP없이 최초 1회 계좌 정보 등록 후 비밀먼호 혹은 지문인식 등과 같은 간편한 인증방법을 통해 결제할 수 있도록 한 전자결제서비스 입니다. 최근들어 스마트폰 기술이 발전하면서 많은분들이 지문인식, 홍체인식, 비밀번호, 패턴 등의 방법으로 결제를 하실 것이라 생각되며 이러한 서비스를 제공하는 것이 세틀뱅크 입니다.

-간편현금결제 시스템 운영

-정산 지급 대행

-금융사 및 대외기관 시용자 민원대응

-이상 거래 모니터링

-사고발생에 대한 손해보상

-가맹점 및 금융사 프로모션 운영 및 지원

3)PG 서비스

 

 세틀뱅크의 PG서비스는 인터넷 상에서 상품과 서비스를 구매하고 이에 대한 대금을 신용카드 및 기타 결제수단을 이용하여 안전하고 편리하게 결제할 수 있도록 지원하는 전자지불서비스로 신용카드, 실시간계좌이체, 가상계좌, 휴대푠 걸제, 상품권 결제, 해외 PG 송금 서비스 등을 지원합니다. 

 

4)펌뱅킹 서비스

 

 펌뱅킹은 일반 기업 뿐만 아니라 카드사, 보험사, 캐피탈사, 온라인 쇼핑몰 등 대량 지급거래가 발생하는 기업에서 꼭 필요로 하는 전자금융서비스입니다. 일반 기업의 급여 대량이체, 물품 및 서비스 대금 지급, 각정 경비지급, 환불 대금 지급 등에 활용됩니다.

 

주요서비스 부문별 매출 비중 및 변동 추이

주요 4가지 서비스의 매출은 펌뱅킹은 제외하고는 계속 성장하고 있으며 전체 합계는 매년 성장하고 있습니다. 반기기준으로 벌써 작년 매출의 절반을 넘겼으며 올해도 매출은 성장할 것으로 보입니다. 전자결제가 점점늘어나는 추세이기 때문에 매출세가 쉽게 꺽일것으로 보이지는 않습니다. 

 

2. 관련이슈

 

PG 부문의 무서운 성장

 

2017년(48억)과 비교한 2019년(105억)의 PG 서비스의 매출은 2배이상 올랐으며 비중도 증가했습니다. 간편현금결제와 가상계좌 서비스는 2000년부터 시작한 이후 지금까지 꾸준한 1위를 달리고 있으며 PG서비스까지 2010년부터 시작하여 업력은 짧지만 폭발적인 성장세를 보이며 세틀뱅크의 매출 성장에 크게 기여할 것으로 보입니다.

 

지역화폐 이슈

 

매출증가세에 비해 올해 반기의 당기순이익은 작년보다 좋지 않습니다. 그 이유는 지역화폐수수료 책정에 있어서 은행에서 가져가는 부분이 너무 많아 역마진까지 우려된 것에 기인했습니다. 이에 세틀뱅크뿐만아니라 많은 회사가 불만을 제기했고 이 이슈는 은행과의 협상으로 해결되어 하반기에는 정상적으로 마진이 발생하여 문제가 없을 것으로 보입니다.

 

3. 재무분석

 

구분	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12(예상)
매출액(억)	393	572	656	743
영업이익(억)	94	132	134	99
당기순이익(억)	94	120	134	미정
ROE(%)	26.66	25.14	15.54	9.67
주당배당금	0	0	380	380

 

지난 3년동안 매출, 영업이익, 당기순이익은 계속 상승했으며 자기자본대비 순이익률(ROE)도 양호합니다. ROE는 10%가 넘으면 보통 높다고 평가합니다. 작년부터 배당을 실시하여 주당 380원의 배당을 실시했으며 올해도 이변이 없다면 380원의 배당을 실시할 것으로 보입니다. 현재주가기준 (29,150원)으로는 약 1.3%의 배당수익률 입니다.

 

앞서 설명해드린 반기에 있었던 이슈만 해결된다면 현재 예측되는 99억의 영업이익보다는 실적이 더 잘 나올 수도 있을 것으로 보입니다. 반기기준으로 순이익이 51억으로 매출이 증가한 것에 대비하여 실적이 잘 안나온 것은 앞서 설명드린대로 지역화폐 문제 때문인 것으로 보이기 때문에 이제는 해결되어 큰 우려는 되지 않습니다.

 

핀테크 기업인 세틀뱅크가 영위하는 사업은 앞으로 계속 커질 수 밖에 없는 분야이기 때문에 매력적인 사업으로 판단됩니다. 합리적인 판단과 행운이 함께 하시길 바라며 이번 글을 마치겠습니다. 끝가지 읽어주셔서 감사합니다.